合作新闻 | 安徽两江控股携手明源云，上线数字化债务管理系统
近年来，国家加强对地方债务管控，旨在优化债务结构、化解债务风险。在这一背景下，城投公司如何通过数字化手段优化债务管理、防控风险，成为行业关注的焦点。
安徽两江控股集团有限公司（以下简称“两江控股”）作为马鞍山国控下属的国有投资运营主体，通过引入数字化债务管理系统，实现了从“被动应对”到“主动管控”的转变，为城投债的风险防控提供了宝贵经验。本文将以两江控股为案例，结合城投债融资业务的特点与风险，探讨其成功实践及对行业的启示。
城投债作为城投公司的重要融资工具，具有融资成本低、期限长、市场认可度高等优势，但也面临以下风险挑战：
1.集中兑付风险：债务到期集中，短期偿债压力大。
2.公开违约风险：市场对城投债违约的敏感度高，易引发连锁反应。
3.信用传导风险：单一子公司违约可能影响集团整体信用。
4.政策变动风险：监管政策调整可能限制融资渠道或增加成本。
截至2025年6月，城投债存量规模为15.23万亿元，净融资持续为负（前5个月净偿还2200亿元），新增供给严格受限。如何科学管理债务、优化融资结构，成为城投公司可持续发展的关键。两江控股携手明源云建设债务管理系统，以数字化技术为支撑，构建了一套覆盖债务全生命周期的智能化管理机制。
经过6个月的协作，系统已稳步运行。通过本次债务管理系统的建设和梳理，两江控股对债务风险控制实现了从“被动应对”到“主动管控”的转变，而实现这样的转变主要得益于以下两大举措：
近年来，两江控股业务规模迅速扩张，历史沉淀的项目投资成本和应收款项规模也日益增长，传统线下手工台账数据整理工作繁重，计算量大，数据采集与分析难。通过此次数字化债务管理系统的实施上线，业务部门和明源实施团队共同梳理了近400份债务合同，并为每一份合同建立了金额、约定、放还款明细、记录等在内的360°全量信息台账，厘清了两江控股的债务家底。基于此，通过重新梳理业务流程、建立管理规范、优化审批流程和表单，两江控股已经实现以下四个场景的在线化管控。1. 企业负债可控：实时掌握集团及下属单位的负债状态和年度偿债情况，确保债务透明化。负债状态符合企业的经营需求，不存在超出公司所能负担的债务状态2. 融资执行有序：动态跟踪年度融资计划金额、完成率和放款总额，确保本年度的融资计划执行有序，保证充足的现金流支撑公司的正常经营活动。3. 债务结构合理：智能识别结构性风险，优化债务期限与类型配置。确保公司的当前负债，不存在结构性的债务风险，重点监控集团债券的债务占比。4. 债务成本可控：综合评估融资成本，定位高成本项目并制定优化策略，降低财务负担。此外，系统还创新构建了资产全生命周期数字穿透监管闭环链条，实现融前、融中、融后全过程精细化管理：1.融前：高效收集融资计划数据，科学规划融资需求。2.融中：债务合同全程在线化管控，自动测算还款计划。3.融后：动态监控放款及还款情况，确保资金流动可控。债务管理系统将融资债务业务进行过程管控，保证业务数据动态可知，将逾期风险遏制在摇篮里。1. 合同透明化管理：债务合同的关键信息（如融资信息、还款计划、增信措施等）全部在线化，确保数据可追溯、可审计。2.智能预警机制：通过风险评估模型，自动测算还款节点，提前预警潜在风险，避免因疏忽或沟通不畅导致的逾期问题。3.资金优化调度：实时监测债务指标，辅助资金筹划与调度，提高资金使用效率，降低财务风险。两江控股的债务管理系统以数字化为抓手，实现了债务“可知、可控、可优化”，为国企债务风险管理树立了标杆。其成功经验可归纳为以下三点：1.技术驱动，提升管理效率：数字化系统解决了传统手工台账数据滞后的问题，为决策提供了实时数据支撑。2.风险前置，强化预警能力：智能预警机制帮助提前识别风险，为债务结构优化赢得时间窗口。3.数据赋能，优化资源配置：全量信息台账为债务结构优化和融资计划制定提供了科学依据。在债务风险防控与高质量发展的双重目标下，两江控股的数字化债务管理实践为城投公司提供了可复制的范例。未来，城投公司应积极拥抱数字化转型，通过技术驱动、风险前置和数据赋能，实现债务结构优化与风险可控，在数字化基础上，持续优化积极探索，建立债务全周期风险控制能力。明源认为，除了数字化基础外，还需要在以下四个方面加强能力：1.严格执行融资计划：合理预测资产负债率，严格控制负债规模和综合融资成本。2.加强流动性管理：优化债务期限结构，分散偿债压力；设立资金池，确保项目资金及到期本息的及时支付。3.推动产业化转型：通过重组整合优化资源配置，培育新兴产业，提升信用评级和融资能力。4.关注政策动向：紧跟国家政策调整，灵活应对监管要求，避免政策变动带来的融资限制。未来，两江控股将继续深化系统应用，进一步完善管理机制。明源云也将持续赋能，为更多国资国企提供专业服务，助力高质量发展。
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